Чи такий страшний спекулятивний кредитний рейтинг для Росії?

Зниження рейтингу РосіїНегативний прогноз економічного рейтингу Росії, про який фахівці говорили вже давно, був підтверджений діями міжнародного агентства Standard & Poor’s. Таким чином, одним з головних подій для світової економіки в на початку 2015 року стало зниження рейтингу Росії за рішенням S & P. Ще в минулому році країна могла говорити про свою відповідність інвестиційному рівню (що за версією S & P відповідає маркера «ВВВ-»). Вже сьогодні цей показник став «ВВ +», тобто позначає спекулятивний рівень.

Причини рішення S & P

Для надання країні певного кредитного рейтингу агентство Standard & Poor’s порівнює показники економічного зростання і грошово-кредитної політики. Що стосується, Росії, то гнучкість кредитної політики тут значно знизилася. У той же час привабливість для інвесторів і перспективи в порівнянні з попередніми роками — погіршилися. Що стосується держоблігацій, то їх рейтингові показники також були знижені агентством Moody’s.

Зниження кредитного рейтингу Росії відбулося під впливом трьох чинників:

  • Падіння котирувань нафти майже в 2 рази;
  • Різке зниження курсу національної валюти;
  • Наявність інфляційних ризиків;
  • Підвищення ключової ставки для комерційних банків до 17%.

Агентством S & P вже проводилися зміни рейтингових показників Росії рівно 10 років тому. Тоді в січні 2005 р був встановлений показник «ВВВ-». Варто відзначити, що дане агентство є найбільш консервативними з «великої трійки» і рішення про підняття рейтингу було прийнято трохи пізніше за інших.

Прогнози та думки експертів

Зниження кредитного рейтингу РосіїЗниження рейтингу Росії 2015 Герасимчука шоком для економістів і уряду країни. Ще в середині січня на гайдарівського економічному форумі це передбачив Олексій Улюкаєв. У своїй промові глава Мінекономрозвитку оцінював втрати від зниження рейтингу в 20-30 млрд. Доларів.

Про своїх прогнозах говорив і Олексій Кудрін, який 11 років займав посаду міністра фінансів. Маркер «ВВ +», на його думку, означає для потенційних інвесторів те, що з країною більше не можна співпрацювати на цивілізованих умовах. Будь-яке економічне взаємодія тепер буде відбуватися набагато повільніше, так як інвестори перед прийняттям рішень будуть роздумувати в 7 разів довше.

Відомий аналітик Тім Еш з Standard Bank в своєму інтерв’ю для The Wall Street Journal зазначив, що пов’язує зниження рейтингу Росії S & P зі сформованою в світі ситуацією, а саме:

  • Зниженням вартості вуглеводнів;
  • Введенням санкцій;
  • Конфліктом на Україні;
  • Геополітичним протистоянням з Європою і США.

Присвятив в даній ситуації аналітик поки не бачить.

Наслідки для Росії

Отже, відбулося зниження рейтингу РФ. Що очікує економіку країни далі? Багато експертів пророкують уповільнення економічного зростання внаслідок таких особливостей:

  • Інвестиційні фонди не мають права тримати державні облігації та акції з завищеними рейтингом;
  • Очікується, що фонди будуть якомога швидше позбуватися від держ. ЦБ;
  • Зазначені дії приведуть до швидкого відтоку капіталу і уповільнення економічного розвитку.

ФК AForex в особі керівника аналітичного департаменту Артема Дєєва говорить про те, що тепер з 2015 року Росія стала непривабливою для хеджфондів, яким, перш за все, важливим є питання надійності і безпеки. Тепер фонди можуть просто відмовитися вкладати кошти в економіку країни.

Збільшення сукупного боргу РФ — ще одна потенційна проблема. І пов’язано це з правом позичальника вимагати дострокового погашення зобов’язань кредитора в разі, якщо знижується інвестиційний рейтинг емітента. Сьогодні боргові зобов’язання РФ становлять 120 млрд доларів. Рівень «ВВ +» з усіма наслідками, що випливають загрожує підняття цього числа до 150 млрд.

Не варто забувати і про корпоративних рейтингах, які вимагають перегляду, так як не можуть перевищувати інвестиційний рейтинг держави.

Не варто драматизувати

Саме з таким закликом виступив міністр фінансів Антон Силуанов. Він вказав на основні фактори, які можуть утримати російську економіку, а саме:

  • Золотовалютні резерви значних обсягів;
  • Низький показник держборгу.

Вихід іноземних інвесторів — досить розмита перспектива. Адже для таких дій потрібно рішення про зниження рейтингу хоча б від двох агентств. Ризик вимоги дострокового погашення боргу також, на думку глави Мінфіну, перебільшений.

Які економічні перспективи чекають країну далі, буде відомо зовсім скоро. Наступне рішення по рейтингу РФ агентство Standard & Poor’s буде приймати 17 квітня.